黃麒英（樊少皇 飾）自幼跟隨南拳王陸阿彩習(xí)武，當(dāng)河北會館館主嚴(yán)巴山企圖對南拳拳館進(jìn)行迫害時(shí)，師徒兩人聯(lián)手反抗，在武斗界掀起了一場腥風(fēng)血雨。紅蓮教教主圣姑和滿洲國奸臣莽古格爾先后對威脅到他們勢力的黃麒英進(jìn)行迫害，深受其害的黃麒英痛定思痛，創(chuàng)立了“虎鶴雙形拳”和“佛山無影腳”，最終將兩名勁敵擊敗，在江湖中樹立了不可撼動的威望。　　北腿王苗峰的女徒弟慧男（李賽鳳 飾）和黃麒英因?yàn)榉N種誤會相識，幾經(jīng)生死磨難之后兩人之間建立了深厚的感情，與此同時(shí)，洋貨店老板的女兒宋綺文（梁小冰 飾）也對黃麒英動了真情，兩人之間，黃麒英不知該做出怎樣的選擇。

富家子弟陳享（孟飛）自幼好武，苦無名師指點(diǎn)，長大成人無所事事，其母讓其去廣州找舅舅李有山（秦沛）學(xué)習(xí)經(jīng)商。　　陳享在廣州救下了馬受驚的富商千金鄭安妮（黎美嫻），安妮對其留下深刻印象，在奕康老爺（吳孟達(dá)）的壽宴上，享與安妮重逢，并見到了廣州著名的藝妓徐小玄（黃杏秀），享和奕康之子奕真（戴志衛(wèi)）對其驚為天人，一見鐘情，而小玄卻對奕真情有獨(dú)鐘?！　±钣猩綄?shí)為南拳高手，享拜李有山為師。一日無意中發(fā)現(xiàn)小玄和蔡福（高雄）的師徒關(guān)系。李有山偶遇蔡福，兩人意氣相投，結(jié)為生死之交。蔡福告訴小玄其生世，原來蔡福與奕康同是少林弟子，奕康貪圖富貴，勾結(jié)朝廷火燒少林，少林全寺僧人遭難，只有蔡福僥幸逃脫，小玄之父為朝中大官，仗義執(zhí)言，為少林辯護(hù)，但被奕康污蔑勾結(jié)少林，結(jié)果皇上下旨徐家男子處死，女子賣到青樓。小玄聽后悲憤至極，發(fā)誓報(bào)仇?！　〔谈４虤⑥瓤凳?，被李有山所救，李決定帶蔡福與...

阿龍（周潤發(fā) 飾）為人聰慧機(jī)靈，略懂千術(shù)，他只身一人進(jìn)城找到了名聲大噪的頭號老千屠一笑（謝賢 飾），初生牛犢不怕虎的阿龍向屠一笑發(fā)出了挑戰(zhàn)，結(jié)果可想而知，阿龍輸?shù)靡粩⊥康??？墒请m然輸了，但是屠一笑在阿龍的身上看到了無限的潛力，于是破例收他為徒，兩人前往上海打拼。　　在上海，阿龍和屠一笑結(jié)識了名叫霍思靈（汪明荃 飾）的女子，霍思靈的善良和溫婉深深的吸引了阿龍的注意，后者對她展開了熱烈的追求。然而，霍思靈卻對成熟穩(wěn)重的屠一笑情有獨(dú)鐘，可是屠一笑在前一段失敗的感情中受傷頗深，對于霍思靈的示愛，他總是躲躲閃閃。