保安隊懸賞巨額花紅捉拿大盜胡良（唐偉成飾），窮小子皮球（汪禹飾）愛錢又好賭，想拿到這筆花紅，先后帶“靈蛇大俠”包揚天（劉家榮飾）、“獨孤一味”葉孤行（徐少強飾）前去與胡良決斗，以圖捉到胡良，沒想到兩位高手全被胡良打死。皮球在好友小梅（黃杏秀飾）的鼓勵啟發(fā)下，勤心苦練，模仿鱔魚在水中游泳的姿勢，練出一套奇異的拳法“鱔形拳”，又憑借智計和耍球絕技，終于打敗胡良，為朋友報了仇。但皮球最后還是沒有得到這筆花紅，反而還欠保安隊長（麥嘉飾）五塊錢……

我國某科研團隊研究出海水淡化技術(shù)，遭國際科技犯罪組織覬覦，戰(zhàn)風為科研團隊導師戴興國未過門的女婿，為保護這一技術(shù)和未來岳丈及妻子，引開暴徒，后遭襲擊失憶。聶凌鋒為戴興國的得意門生，對其心生怨恨，關(guān)鍵時刻倒戈一擊與犯罪團伙達成一致。聶凌鋒將戰(zhàn)風養(yǎng)在自己的豪華別墅內(nèi)，又安排自己的侄女柳詩音對其精心呵護照料，他利用戰(zhàn)風失憶，為他重新編寫了一份人生履歷，以套取科研技術(shù)數(shù)據(jù)的下落，最后落網(wǎng)。

本片為六十、七十年代紅星田豐自導自演，兼為主題曲作詞，乃盡情發(fā)揮才華之代表作，并由汪萍、宗華、谷峰等著名影星合演。故事描述戴天仇（宗華）自幼隨師祖（田豐）習藝，矢志為父報仇；彼時其殺父仇人雷震天（谷峰）虎踞乾坤谷，創(chuàng)立日月幫，到處為非作歹。戴途遇女扮男裝的吳小燕（汪萍），卻突遭十幾名日月幫人毒打。吳知是父親率人找她回乾坤谷，遂求父允其把戴帶返家中養(yǎng)傷；戴得以混入乾坤谷，乘機偵察日月幫的關(guān)隘設(shè)施……