尹青松夫婦在無意之中得到了江湖人士人人垂涎三尺的武林圣火令，傳說只要練就此功，方能稱霸武林。夫妻兩人遭到了各幫各派刺客的追殺，并且最終命喪峨眉派掌門人靜音師太（劉雪華 飾）手下。靜音師太得到了陰圣火令，并且?guī)ё吡艘嗨傻呐畠阂P（楊菁菁 飾），尹丹鳳的哥哥尹天仇（莫少聰 飾）則被幽靈鬼叟（郭追 飾）收養(yǎng)。幽靈鬼叟和靜音師太約定十八年后一決勝負。                                  幽靈鬼叟將畢生所學傳授給了尹天仇，希望他能夠替他的父母報仇。而靜音師太則欺騙尹丹鳳殺害她父母的兇手正是幽靈鬼叟，憤怒的尹丹鳳苦練武功，發(fā)誓要置幽靈鬼叟于死地。

保安隊懸賞巨額花紅捉拿大盜胡良（唐偉成飾），窮小子皮球（汪禹飾）愛錢又好賭，想拿到這筆花紅，先后帶“靈蛇大俠”包揚天（劉家榮飾）、“獨孤一味”葉孤行（徐少強飾）前去與胡良決斗，以圖捉到胡良，沒想到兩位高手全被胡良打死。皮球在好友小梅（黃杏秀飾）的鼓勵啟發(fā)下，勤心苦練，模仿鱔魚在水中游泳的姿勢，練出一套奇異的拳法“鱔形拳”，又憑借智計和耍球絕技，終于打敗胡良，為朋友報了仇。但皮球最后還是沒有得到這筆花紅，反而還欠保安隊長（麥嘉飾）五塊錢……