衛(wèi)斯理的父親衛(wèi)教授是一位醉心于探險及考古學者. 他發(fā)現(xiàn)了個煙沒的神話后, 遂決心覓回失落了的天劍, 如是者離家已兩年的光景了 而留在香港的少年衛(wèi)斯理卻早年因與父探險的經(jīng)歷,已養(yǎng)成果敢獨立的性格,憑著他智勇雙全的頭腦,成了同學心目中的偶像,但在老師神父眼中,卻是頭號煞星

明朝時期，為清掃倭寇，魯奇學士研發(fā)火龍彈，不想因內(nèi)奸所致引來滅門之禍。魯奇的妻女喪命，身斷一臂，萬念俱灰之際被戲班所救。魯奇將殘缺手臂改造成暗器機括，在險象環(huán)生中終報仇雪恨鏟除內(nèi)奸，與愛人隱于世林。

南宋是一個人妖難分的時期，法海和尚（趙文卓 飾）到處收服妖精，也擾亂了在西湖底修煉的白青二蛇。青（張曼玉 飾）曾獲白（王祖賢 飾）相救，二者便以姐妹相稱。姐妹倆受惑佯裝成人生活在民間，白更嫁于老實書生許仙，青也同時看上了許仙，便常常以媚態(tài)勾引許仙，無奈許仙只深愛白一個。白開設(shè)了藥店，以為可以自此過上安定的生活，可許仙卻受不了青的百般挑逗，更發(fā)現(xiàn)了青白二蛇的真實身份，可他卻不舍得離開家中的天姿國色。法海得知了青白二蛇的下落，更抓走了許仙。原來白為了愛情放棄修成正果，更懷有了身孕。為了救回丈夫，二蛇與法海展開了搏斗……